多晶硅

本周多晶硅價(jià)格：N型復(fù)投料主流成交價(jià)格為42.0元/KG，N型致密料的主流成交價(jià)格為40.0元/KG；N型顆粒硅主流成交價(jià)格為40.0元/KG。

交易狀況：伴隨著硅片順價(jià)成功，拉晶廠對(duì)多晶硅報(bào)漲接受度提高，新簽訂單整體成交中樞上行，目前僅有極少量前期訂單，按照舊有價(jià)格執(zhí)行。多晶硅綜合成交價(jià)格站穩(wěn)40元/KG附近，伴隨拉晶廠逐漸消耗前期低價(jià)庫(kù)存，成交量或?qū)⒎糯蟆?/p>

庫(kù)存動(dòng)態(tài)：截至本周，多晶硅行業(yè)庫(kù)存約37萬(wàn)噸以上，庫(kù)存逐漸往拉晶廠轉(zhuǎn)移，主要系專業(yè)硅片廠在多晶硅跳漲前，大量囤積所致。

供需動(dòng)態(tài)：展望8月，伴隨著多晶硅價(jià)格提升，部分位于新疆、青海的二、三線廠商，或?qū)⒒I備復(fù)工復(fù)產(chǎn)，頭部廠商亦有提產(chǎn)計(jì)劃，整體看，8月多晶硅產(chǎn)出環(huán)比或?qū)⒃鲩L(zhǎng)；但考量到硅片廠在利潤(rùn)修復(fù)后，亦有提產(chǎn)計(jì)劃，故多晶硅月度供需呈現(xiàn)平衡。政策端，目前反內(nèi)卷的政策仍處于細(xì)化及討論階段，“價(jià)格指導(dǎo)”先行止損，進(jìn)一步的“產(chǎn)能出清”政策，因涉及多重因素，落地時(shí)間預(yù)計(jì)仍需要1-2個(gè)季度。

價(jià)格趨勢(shì)：本周各品類N型多晶硅價(jià)格再度報(bào)漲，漲幅落于在18%-23%區(qū)間不等；目前看，硅片在順利傳導(dǎo)自身漲幅后，對(duì)硅料報(bào)漲的抵觸態(tài)度逐漸扭轉(zhuǎn)，硅料上漲的動(dòng)能夯實(shí)，逐漸為硅片價(jià)格的上調(diào)提供更多的合理性；后市看，“成本紅線”支撐下，多晶硅價(jià)格仍存上調(diào)可能性。

硅片

本周硅片價(jià)格：N型M10硅片主流成交價(jià)格為1.10元/片；N型G12主流成交價(jià)格為1.45元/片;N型G12R硅片主流成交價(jià)格為1.25元/片。

供需動(dòng)態(tài)：本月硅片廠下調(diào)開(kāi)工，供需關(guān)系平衡，庫(kù)存去化明顯。電池片廠商在買漲不買跌的預(yù)期下，開(kāi)始接受硅片漲價(jià)，采購(gòu)量明顯提升。現(xiàn)階段，前期囤積大量低價(jià)硅料或庫(kù)存量較大的廠商，出現(xiàn)了明顯的利潤(rùn)修復(fù)。上階段，封倉(cāng)挺漲的策略初見(jiàn)成效，現(xiàn)在逐步由政策指引接力，硅片廠統(tǒng)一售價(jià)，周內(nèi)價(jià)格再度上調(diào)。在利潤(rùn)修復(fù)背景下，部分廠商下月有提產(chǎn)計(jì)劃。

庫(kù)存動(dòng)態(tài)：截至本周，硅片庫(kù)存進(jìn)入去庫(kù)狀態(tài)。

價(jià)格趨勢(shì)：周內(nèi)，各規(guī)格硅片報(bào)價(jià)全線再度上調(diào)，目前大部分廠商嚴(yán)格遵守指導(dǎo)價(jià)格進(jìn)行報(bào)價(jià)，后市，若硅料繼續(xù)挺漲，且下游接受程度提升，不排除硅片仍有上漲潛力。

電池片

本周電池片價(jià)格：M10單晶TOPCon電池主流成交價(jià)為0.27元/W，G12單晶TOPCon電池主流成交價(jià)為0.275元/W，G12R單晶TOPCon電池主流成交價(jià)為0.275元/W。

供需動(dòng)態(tài)：183N周內(nèi)漲幅約18%，系海外需求增長(zhǎng)刺激需求所致；210RN/210繼續(xù)報(bào)漲，但漲幅較上游弱，下游價(jià)格傳導(dǎo)緩慢，主要系組件與終端的博弈激烈，成本端的漲幅只能通過(guò)不斷地談判博弈，實(shí)現(xiàn)拉鋸式的傳導(dǎo)；在反內(nèi)卷政策的調(diào)控下，下游部分急單及溢價(jià)訂單，接受電池片報(bào)漲。

庫(kù)存動(dòng)態(tài)：截至本周，專業(yè)化電池片企業(yè)庫(kù)存出現(xiàn)下降，供需平衡，庫(kù)存壓力較輕。

價(jià)格趨勢(shì)：周內(nèi)，N型各規(guī)格電池片報(bào)漲；國(guó)內(nèi)外備貨拉動(dòng)電池片需求，漲價(jià)階段性傳導(dǎo)成功，但后續(xù)能否維持張繼勢(shì)，取決于組件的價(jià)格傳導(dǎo)程度。

組件

本周組件價(jià)格：182雙面雙玻TOPCon組件主流成交價(jià)為0.67元/W，210雙面雙玻HJT組件主流成交價(jià)為0.72元/W。

供需動(dòng)態(tài)：頭部大廠接單相對(duì)較優(yōu)，仍有部分遺留交貨任務(wù)支撐，二三線廠商訂單能見(jiàn)度較差，導(dǎo)致其只能繼續(xù)降價(jià)接單。

價(jià)格趨勢(shì)：頭部廠商堅(jiān)持執(zhí)行抱團(tuán)挺價(jià)，預(yù)計(jì)0.02-0.03元/W的漲幅將逐漸落地，二三線廠商在硅片價(jià)格跳漲的背景下，亦小幅跟漲，幅度在0.01-0.02元/W不等；目前看，分布式訂單價(jià)格有所上移，急單對(duì)組件調(diào)漲接受程度高；而集中式因尚未處于備貨潮，且IRR對(duì)組件價(jià)格上漲更為敏感，態(tài)度較為強(qiáng)硬，故成交價(jià)格未見(jiàn)明顯變動(dòng)；后市，成本傳導(dǎo)及出口退稅政策落地，海外市場(chǎng)價(jià)格傳導(dǎo)鏈路預(yù)計(jì)較國(guó)內(nèi)通暢，價(jià)格將領(lǐng)銜上調(diào)；國(guó)內(nèi)，在需求明顯回落背景，價(jià)格博弈更加激烈，組件調(diào)漲或出現(xiàn)抑制需求狀況。

海外需求：歐陸：6月歐陸組件價(jià)格下修，批量低價(jià)組件涌入，拖累整體報(bào)價(jià)中樞，且臨近夏季假期，整體需求逐步回落；印度：DCR組件價(jià)格微增，主要受政府項(xiàng)目推動(dòng)，及部分輔材受反傾銷關(guān)稅影響，導(dǎo)致本土組件制造成本上行，但進(jìn)口組件因供給冗余價(jià)格略微下降；美國(guó)：FOB產(chǎn)品報(bào)價(jià)暫穩(wěn)，7-8月進(jìn)入貿(mào)易政策震蕩期，終端觀望心態(tài)加重。

本文由TrendForce集邦咨詢?cè)瓌?chuàng)；如需轉(zhuǎn)載或引用數(shù)據(jù)，請(qǐng)標(biāo)明出處。（分析師：陳天朗）