多晶硅

本周多晶硅價(jià)格：N型復(fù)投料主流成交價(jià)格為35.5元/KG，N型致密料的主流成交價(jià)格為33.0元/KG；N型顆粒硅主流成交價(jià)格為32.5元/KG。

交易狀況：多晶硅廠商延續(xù)挺價(jià)策略，而成交角度看，多晶硅及拉晶端的博弈依舊激烈，但整體成交已經(jīng)開始松動(dòng)，部分拉晶廠陸續(xù)接受上調(diào)報(bào)價(jià)，但主要仍集中于上報(bào)報(bào)價(jià)后的底部區(qū)間。部分拉晶廠開始趁勢(shì)吸納低價(jià)硅料。

庫存動(dòng)態(tài)：截至本周，多晶硅行業(yè)庫存約37萬噸以上，庫存水位有上行趨勢(shì)，月內(nèi)提產(chǎn)，供需差擴(kuò)大。

供需動(dòng)態(tài)：目前看，供需面尚未出現(xiàn)根本性變化，展望8月，部分廠商受到價(jià)格提振因素的影響，有復(fù)工復(fù)產(chǎn)的預(yù)期，預(yù)計(jì)多晶硅整體仍呈寬松平衡的態(tài)勢(shì)。整體看，多晶硅已從反內(nèi)卷政策的’籌備期’，逐步往‘落實(shí)期’過渡，其措施將逐步從‘產(chǎn)能管控’往‘價(jià)格矯正’升級(jí)。過渡期內(nèi)，報(bào)價(jià)體系略顯混亂，鑒于廠商間因生產(chǎn)要素成本的不一，導(dǎo)致現(xiàn)金成本各異，報(bào)價(jià)離散程度高，成交價(jià)格的差異較大，但總體看，成交中樞確實(shí)環(huán)比出現(xiàn)提升。

價(jià)格趨勢(shì)：本周各品類N型多晶硅價(jià)格全線報(bào)漲，價(jià)格紅線的劃定為廠商報(bào)漲提供支撐，下游硅片在順利漲價(jià)后，對(duì)多晶硅成交價(jià)格上漲接受程度增加。后市，隨著成交陸續(xù)展開，多晶硅價(jià)格或?qū)⒈３稚咸节厔?shì)，在博弈中震蕩上行，回歸至成本線上。

硅片

本周硅片價(jià)格：N型M10硅片主流成交價(jià)格為1.00元/片；N型G12主流成交價(jià)格為1.35元/片;N型G12R硅片主流成交價(jià)格為1.15元/片。

供需動(dòng)態(tài)：硅片廠商嚴(yán)控產(chǎn)出成效漸顯，供需關(guān)系好轉(zhuǎn)，去庫進(jìn)度明顯提升。另外，在“指導(dǎo)價(jià)格”的強(qiáng)力支撐下，硅片廠商普遍提高報(bào)價(jià)，以傳導(dǎo)硅料價(jià)格上漲的成本攀升壓力，個(gè)別廠商將報(bào)價(jià)上調(diào)至指導(dǎo)價(jià)格，但行業(yè)普遍成交價(jià)格尚未提升至指導(dǎo)價(jià)格水平。

庫存動(dòng)態(tài)：截至本周，硅片庫存進(jìn)入去庫狀態(tài)。

價(jià)格趨勢(shì)：周內(nèi)，各規(guī)格硅片報(bào)價(jià)全線大幅上調(diào)，硅片環(huán)節(jié)早前嚴(yán)重虧損，供需關(guān)系逆轉(zhuǎn)后，漲幅領(lǐng)銜，在供需關(guān)系夯實(shí)基礎(chǔ)上，后續(xù)漲幅取決于下游成本傳導(dǎo)的程度。

電池片

本周電池片價(jià)格：M10單晶TOPCon電池主流成交價(jià)為0.23元/W，G12單晶TOPCon電池主流成交價(jià)為0.26元/W，G12R單晶TOPCon電池主流成交價(jià)為0.26元/W。

供需動(dòng)態(tài)：183N在需求大幅收縮的背景下，漲幅落后，主流成交價(jià)格仍僵持于0.23元/W；210N/210RN報(bào)漲順暢。部分有急單交付的貿(mào)易商/組件廠對(duì)上調(diào)價(jià)格的接受程度較高，成交價(jià)格基本企穩(wěn)0.25-0.26元/W區(qū)間。部分垂直一體化廠商，對(duì)上調(diào)后的報(bào)價(jià)持抵觸心態(tài)。

庫存動(dòng)態(tài)：截至本周，專業(yè)化電池片企業(yè)庫存約10天左右，供需平衡，庫存壓力較輕。

價(jià)格趨勢(shì)：周內(nèi)，N型各規(guī)格電池片報(bào)漲；不同規(guī)格因需求差異，漲幅分化，210N/210RN領(lǐng)漲，但下游組件訂單能見度較差，仍是電池片漲價(jià)持續(xù)性的最大隱憂。

組件

本周組件價(jià)格：182雙面雙玻TOPCon組件主流成交價(jià)為0.67元/W，210雙面雙玻HJT組件主流成交價(jià)為0.72元/W。

供需動(dòng)態(tài)：頭部大廠接單相對(duì)較優(yōu)，仍有部分遺留交貨任務(wù)支撐，二三線廠商訂單能見度較差，導(dǎo)致其只能繼續(xù)降價(jià)接單。

價(jià)格趨勢(shì)：部分一線廠商的分銷商積極響應(yīng)反內(nèi)卷政策，報(bào)漲1-2分/W，一線廠商實(shí)際成交價(jià)格中樞在0.65元/W上下；但三線開外廠商普遍議價(jià)能力更差，仍采取低價(jià)吸單策略，報(bào)價(jià)區(qū)間在0.59-0.63元/W；組件環(huán)節(jié)的價(jià)格博弈最為激烈，終端因進(jìn)入市場(chǎng)化競(jìng)價(jià)階段，電價(jià)下調(diào)影響項(xiàng)目IRR，故對(duì)組件價(jià)格的容忍度有限，下游分銷商對(duì)上調(diào)價(jià)格的接受程度較低，仍偏向于采購低價(jià)組件或按照前期簽訂價(jià)格執(zhí)行。

海外需求：歐陸：6月歐陸組件價(jià)格下修，批量低價(jià)組件涌入，拖累整體報(bào)價(jià)中樞，且臨近夏季假期，整體需求逐步回落；印度：DCR組件價(jià)格微增，主要受政府項(xiàng)目推動(dòng)，及部分輔材受反傾銷關(guān)稅影響，導(dǎo)致本土組件制造成本上行，但進(jìn)口組件因供給冗余價(jià)格略微下降；美國：FOB產(chǎn)品報(bào)價(jià)暫穩(wěn)，7-8月進(jìn)入貿(mào)易政策震蕩期，終端觀望心態(tài)加重。

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