9月4日晚間，中成進出口股份有限公司披露了重組預(yù)案。
公告顯示，中成股份擬發(fā)行股份購買中國技術(shù)進出口集團有限公司（簡稱“中技進出口”）持有的中技江蘇清潔能源有限公司（簡稱“中技江蘇”）100%股權(quán)，交易價格1.51億元；同時，公司擬同步募集配套資金不超過1.51億元，扣除發(fā)行費用后將用于標的公司通用技術(shù)東莞基站節(jié)電服務(wù)二期項目、補充流動資金。
本次交易的交易對方中技進出口為上市公司間接控股股東通用技術(shù)集團控制的企業(yè)。根據(jù)《重組管理辦法》和《股票上市規(guī)則》，公司本次交易構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。
依賴寧德時代
據(jù)悉，中技江蘇主要從事工商業(yè)用戶側(cè)儲能項目的投資、開發(fā)和運營，主要產(chǎn)品為合同能源管理服務(wù)，向用戶提供必要的儲能、充放電等服務(wù)，以達到節(jié)省用戶能源成本的效果。
截至目前，標的公司共有7個已運營項目、1個在建項目、1個擬建項目，在運營的儲能電站主要位于江蘇省溧陽市、廣東省東莞市、廣東省肇慶市、廣東省廣州市、河南省濟源市。
財務(wù)數(shù)據(jù)方面，2023年—2024年以及2025年上半年，標的公司的營業(yè)收入分別為1539.96萬元、3792.68萬元、2241萬元，凈利潤分別為191.85萬元、1499.44萬元、490.96萬元。
可以看出，近幾年內(nèi)，標的公司的業(yè)績增長較為明顯。
值得一提的是，本次交易設(shè)置了業(yè)績承諾。
具體來看，如本次交易于2025年實施完畢，中技進出口承諾，標的公司在2025年-2027年各會計年度應(yīng)實現(xiàn)的承諾凈利潤數(shù)分別不低于1015.66萬元、1930.71萬元、1902.05萬元；如本次交易于2026年實施完畢，標的公司在2026年-2028年各會計年度應(yīng)實現(xiàn)的承諾凈利潤數(shù)分別不低于1930.71萬元、1902.05萬元、1865.31萬元。
IPO日報發(fā)現(xiàn)，中技江蘇存在一定的大客戶依賴。上述時間段內(nèi)，標的公司對寧德時代及其下屬子公司產(chǎn)生的收入占比分別為99.72%、91.96%、85.15%。寧德時代及其下屬子公司一直是標的公司的第一大客戶。
對此，公告解釋稱，標的公司成立初期通過江蘇時代15MW/52MWh用戶側(cè)儲能項目，與寧德時代下屬公司形成良好合作關(guān)系，并將儲能電站相關(guān)合同能源管理服務(wù)逐步拓展寧德時代其他下屬公司。
同時，公司也指出，雖然標的公司與主要客戶建立了良好的合作關(guān)系，但若標的公司主要客戶用電量大幅減少、經(jīng)營情況顯著惡化，標的公司未能開發(fā)新客戶、中標新項目，或者標的公司未能及時開拓更多儲能項目，將對標的公司的經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生一定不利影響。
跨界儲能行業(yè)
資料顯示，中成股份的主營業(yè)務(wù)為成套設(shè)備出口和工程承包、環(huán)境科技、復(fù)合材料生產(chǎn)。
也就是說，中成股份實施本次并購，意在跨界儲能行業(yè)，打造第二增長曲線。
公告指出，本次交易完成后，上市公司與標的公司將在儲能項目建設(shè)及運營、客戶資源、出海平臺等方面形成積極的協(xié)同及互補關(guān)系，有助于上市公司拓展產(chǎn)業(yè)鏈布局。同時，本次交易完成后，中技江蘇將成為上市公司的全資子公司，上市公司總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)及營業(yè)收入等主要財務(wù)數(shù)據(jù)將有所提升，本次交易將使上市公司歸屬于母公司所有者凈利潤規(guī)模得到改善。
近年來，中成股份的經(jīng)營業(yè)績表現(xiàn)一般。
2019年至2024年，中成股份分別實現(xiàn)營業(yè)收入11.84億元、17.8億元、21.6億元、42.22億元、30.67億元、12.26億元，凈利潤875.12萬元、-2.76億元、797.26萬元、-3.32億元、-2.63億元、-3.06億元。2022年—2024年，公司凈利潤連續(xù)三年虧損。
不僅如此，上述時間段內(nèi)，中成股份的扣非凈利潤分別為虧損1.06億元、3.12億元、5310.8萬元、4.24億元、3.17億元、3.02億元，連續(xù)六年扣非凈利潤虧損，累計虧損約15.14億元。
中成股份2025半年度報告顯示，公司上半年實現(xiàn)營業(yè)收入5.23億元，同比下滑22.22%；歸母凈利潤-5550.41萬元，上年同期-1.04億元；扣非歸母凈利潤-5905.76萬元，上年同期-1.04億元。
來源：國際金融報
