近期，天齊鋰業(yè)接受了投資者調(diào)研。投資者參觀天齊鋰業(yè)射洪基地并與公司管理人員現(xiàn)場(chǎng)交流，天齊鋰業(yè)(射洪)有限公司總經(jīng)理劉衛(wèi)東帶領(lǐng)投資者參觀天齊鋰業(yè)射洪生產(chǎn)基地的展廳、研發(fā)實(shí)驗(yàn)室、包裝線、環(huán)保監(jiān)控設(shè)備等。

投資者參觀天齊鋰業(yè)重慶基地并與公司管理人員現(xiàn)場(chǎng)交流重慶天齊鋰業(yè)有限公司常務(wù)副總經(jīng)理趙本常向投資者介紹重慶天齊的基本情況:天齊鋰業(yè)重慶基地主要從事電池級(jí)金屬鋰帶、鋰片、鋰粒、鋰砂等鋰型材產(chǎn)品以及金屬鋰錠、鋰合金及其相關(guān)產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售。2017年2月，天齊鋰業(yè)投資新設(shè)重慶天齊鋰業(yè)有限責(zé)任公司，用以布局?jǐn)U充金屬鋰產(chǎn)能。

在過(guò)去的2018年，天齊鋰業(yè)2018年鋰化工產(chǎn)品產(chǎn)量合計(jì)約4萬(wàn)噸。2019年，天齊鋰業(yè)將通過(guò)射洪基地、張家港基地的技改進(jìn)一步提升產(chǎn)能利用率，2019年底公司產(chǎn)能將達(dá)6.8萬(wàn)噸(含澳洲奎納納一期氫氧化鋰項(xiàng)目產(chǎn)能)。2020年，公司產(chǎn)量的主要增量將來(lái)自于澳洲奎納納一期氫氧化鋰項(xiàng)目，預(yù)計(jì)會(huì)新增一定的有效產(chǎn)出。

三、投資者交流問(wèn)答記錄

1.問(wèn):公司對(duì)于降低負(fù)債的總體思路如何?

答:降低負(fù)債率是公司2019年工作的重中之重，公司目前的工作重點(diǎn)在于消化現(xiàn)有產(chǎn)能、提升內(nèi)生增長(zhǎng)效能，同時(shí)優(yōu)先采取配股等股權(quán)融資工具償還債務(wù)，保證公司財(cái)務(wù)安全，提升公司的長(zhǎng)期發(fā)展能力和綜合競(jìng)爭(zhēng)能力，有助于降低資產(chǎn)負(fù)債率和財(cái)務(wù)杠桿。

2.問(wèn):除目前正在推進(jìn)的配股外，公司還有什么融資計(jì)劃?

答:公司9月16日公告披露短期融資券和中期票據(jù)獲準(zhǔn)注冊(cè)，注冊(cè)額度合計(jì)22億元;公司7月4日公告披露全資子公司將發(fā)行不超過(guò)5億美元債;同時(shí)，公司正在積極論證及推進(jìn)其他融資工具的使用;公司的融資計(jì)劃會(huì)綜合考慮公司實(shí)際情況和市場(chǎng)情況等多種因素，在不損害全體股東利益的前提下有序推進(jìn)。

3.問(wèn):公司今年長(zhǎng)單簽署情況如何?

答:公司今年已陸續(xù)與海外部分優(yōu)質(zhì)的電池及正極材料生產(chǎn)商如Ecopro、SKI、LG化學(xué)及Northvolt簽署了長(zhǎng)單，這些長(zhǎng)單將是奎納納一期氫氧化鋰工廠有效產(chǎn)能的重要客戶(hù)。

4.問(wèn):公司奎納納項(xiàng)目目前進(jìn)展如何?

答:公司位于澳大利亞奎納納地區(qū)的一期氫氧化鋰項(xiàng)目已于2019年9月正式啟動(dòng)運(yùn)營(yíng)，該項(xiàng)目預(yù)計(jì)將在2019年底前進(jìn)入連續(xù)生產(chǎn)和產(chǎn)能爬坡?tīng)顟B(tài)?？{納二期氫氧化鋰項(xiàng)目已經(jīng)完成總投資近70%，主體工程也基本完成，鑒于與一期項(xiàng)目具有極強(qiáng)關(guān)聯(lián)度，公司將在有效驗(yàn)證一期項(xiàng)目成熟運(yùn)營(yíng)基礎(chǔ)上，結(jié)合市場(chǎng)變化、公司資金流動(dòng)性以及項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)可行性等情況綜合評(píng)判和調(diào)整奎納納二期氫氧化鋰項(xiàng)目未來(lái)的調(diào)試和生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)計(jì)劃。

5.問(wèn):奎納納項(xiàng)目有所超支，之前測(cè)算的投資回報(bào)率等數(shù)據(jù)會(huì)如何變動(dòng)?

答:結(jié)合奎納納一期氫氧化鋰項(xiàng)目預(yù)期的產(chǎn)能爬坡及達(dá)產(chǎn)進(jìn)度、TLK已經(jīng)簽署的長(zhǎng)期供貨協(xié)議情況、原輔材料價(jià)格變化等多種因素，我們對(duì)該項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)模型數(shù)據(jù)進(jìn)行了更新，預(yù)計(jì)項(xiàng)目整體經(jīng)濟(jì)性未受影響。

6.問(wèn):泰利森的擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃是否會(huì)因奎納納項(xiàng)目進(jìn)展變動(dòng)產(chǎn)生相應(yīng)的變動(dòng)?

答:泰利森二期擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目已于2019年10月9日舉行了竣工典禮，進(jìn)入產(chǎn)能爬坡的運(yùn)營(yíng)階段。泰利森三期擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃將根據(jù)泰利森的兩位股東天齊和雅保的經(jīng)營(yíng)決策及市場(chǎng)情況進(jìn)行綜合論證后有序推進(jìn)。

7.問(wèn):公司目前產(chǎn)品的庫(kù)存情況如何?

答:目前公司三大生產(chǎn)基地(射洪、銅梁、張家港)均正常生產(chǎn)，庫(kù)存合理。

8.問(wèn):目前鋰鹽價(jià)格仍在低位，如果價(jià)格繼續(xù)下跌，公司是否有相應(yīng)的應(yīng)對(duì)措施?

答:產(chǎn)品價(jià)格的波動(dòng)是市場(chǎng)供求關(guān)系的直觀反映。目前，在新增產(chǎn)能釋放較預(yù)期放緩的背景下，鋰行業(yè)的供需關(guān)系逐步有所改善，可以預(yù)判行業(yè)投資熱度在逐漸回歸正常，一些缺少核心競(jìng)爭(zhēng)力和產(chǎn)業(yè)支撐的企業(yè)將被淘汰，而全球新能源汽車(chē)用量持續(xù)增加，對(duì)上游原材料的需求上漲，未來(lái)行業(yè)集中度有望繼續(xù)提高。

公司的資源優(yōu)勢(shì)、成本優(yōu)勢(shì)和技術(shù)優(yōu)勢(shì)顯著。公司認(rèn)為高質(zhì)量的鋰電池仍具有廣闊的市場(chǎng)前景，并有望未來(lái)對(duì)鋰化合物的市場(chǎng)價(jià)格形成長(zhǎng)期支撐，同時(shí)公司也已做好應(yīng)對(duì)此類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)的準(zhǔn)備，將繼續(xù)優(yōu)化業(yè)務(wù)戰(zhàn)略布局，進(jìn)一步擴(kuò)大產(chǎn)能，加強(qiáng)內(nèi)部管理，提高經(jīng)營(yíng)效率，降低財(cái)務(wù)杠桿，減少財(cái)務(wù)費(fèi)用，提升產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和持續(xù)盈利能力，推動(dòng)公司長(zhǎng)期健康發(fā)展。

9.問(wèn):今年新能源汽車(chē)行業(yè)補(bǔ)貼退坡，電池本身的技術(shù)進(jìn)步也低于預(yù)期，公司如何看待行業(yè)的前景?

答:隨著國(guó)際知名車(chē)企電動(dòng)化規(guī)劃的發(fā)布和推進(jìn)，全球汽車(chē)電動(dòng)化趨勢(shì)已經(jīng)確立，公司對(duì)電動(dòng)汽車(chē)的長(zhǎng)期發(fā)展充滿信心。我們認(rèn)為市場(chǎng)會(huì)按照自身規(guī)律運(yùn)行，我們也希望整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈保持可持續(xù)發(fā)展。行業(yè)發(fā)展由政府補(bǔ)貼驅(qū)動(dòng)逐步轉(zhuǎn)變?yōu)槭袌?chǎng)競(jìng)爭(zhēng)驅(qū)動(dòng)，這一變化趨勢(shì)是對(duì)技術(shù)進(jìn)步的鼓勵(lì)，將促使新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)參與者注重技術(shù)的提升。三元正極材料是鋰電池正極材料其中一類(lèi)，都應(yīng)用鋰，以鎳鈷錳(NCM)、鎳鈷鋁(NCA)為主，變動(dòng)比例主要在鎳元素;由于鋰在其中是主要參與反應(yīng)協(xié)助釋放能量的物質(zhì)，鋰的使用不會(huì)減少。長(zhǎng)期來(lái)看，我們相信新能源行業(yè)的發(fā)展將在曲折中持續(xù)前進(jìn)，而具備低成本、高品質(zhì)資源保障和穩(wěn)定產(chǎn)品輸出生產(chǎn)能力的鋰鹽產(chǎn)能將具備長(zhǎng)遠(yuǎn)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

10.問(wèn):SQM公司股價(jià)今年以來(lái)持續(xù)下跌，對(duì)SQM的股權(quán)投資是否會(huì)存在減值壓力?

答:針對(duì)公司所持有的SQM25.86%長(zhǎng)期股權(quán)投資的減值測(cè)試，公司進(jìn)行減值測(cè)試時(shí)并不是簡(jiǎn)單使用二級(jí)市場(chǎng)出售股票的價(jià)值計(jì)算，公司聘請(qǐng)第三方評(píng)估機(jī)構(gòu)協(xié)助公司進(jìn)行了長(zhǎng)期股權(quán)投資的可收回金額評(píng)估。本次估值中，采用未來(lái)現(xiàn)金流折現(xiàn)法估算可收回金額。具體的測(cè)算過(guò)程可參考公司2019年7月11日于巨潮資訊網(wǎng)公告的《公司、摩根士丹利華鑫證券有限責(zé)任公司關(guān)于對(duì)《天齊鋰業(yè)股份有限公司2019年度配股申請(qǐng)文件一次反饋意見(jiàn)》的回復(fù)(修訂稿)》，根據(jù)上述測(cè)算，以2019年3月31日作為估值基準(zhǔn)日，此項(xiàng)長(zhǎng)期股權(quán)投資不存在計(jì)提減值準(zhǔn)備的情況。

天齊鋰業(yè)射洪基地自2008年開(kāi)始就著眼于金屬鋰的技術(shù)積累，現(xiàn)有一條金屬鋰生產(chǎn)線，公司通過(guò)該生產(chǎn)線積累了豐富的工藝技術(shù)與生產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)。投資成立重慶天齊鋰業(yè)后，天齊積累的技術(shù)實(shí)力、鋰資源優(yōu)勢(shì)與其形成協(xié)同優(yōu)勢(shì)，為公司在超薄、超寬鋰帶等高能鋰電池負(fù)極材料領(lǐng)域的研發(fā)和市場(chǎng)開(kāi)拓奠定基礎(chǔ)。