多晶硅

本周多晶硅價(jià)格：N型復(fù)投料主流成交價(jià)格為34.5元/KG，N型致密料的主流成交價(jià)格為32.0元/KG；N型顆粒硅主流成交價(jià)格為31.5元/KG。

交易狀況：多晶硅采購(gòu)從量?jī)r(jià)兩個(gè)維度觀察未見(jiàn)反轉(zhuǎn)，部分廠商提前透支產(chǎn)能整改政策消息面發(fā)酵帶來(lái)的利好，趁勢(shì)上調(diào)報(bào)價(jià)，但下游反應(yīng)較為平淡，考量到本月硅料提產(chǎn)，且?guī)齑嬉烟幐呶唬S優(yōu)先消化自身庫(kù)存，而非為尚未兌現(xiàn)的政策，支付想象溢價(jià)。

庫(kù)存動(dòng)態(tài)：截至本周，多晶硅行業(yè)庫(kù)存約37萬(wàn)噸以上，頭部大廠繼續(xù)提高水電區(qū)產(chǎn)出，其余廠商亦有跟進(jìn)策略，7月份出現(xiàn)供給冗余，庫(kù)存水位大概率繼續(xù)上升，但不排除部分廠商逆勢(shì)增產(chǎn)是為后續(xù)控產(chǎn)落地后，增加在手籌碼。

供需動(dòng)態(tài)：豐水期，7月份多晶硅產(chǎn)出預(yù)計(jì)落于11-11.5萬(wàn)噸區(qū)間，月環(huán)比年內(nèi)重回低雙位數(shù)增長(zhǎng)，月度增量主要由頭部廠商的西南產(chǎn)能增產(chǎn)所貢獻(xiàn)；而觀察需求側(cè)，硅片側(cè)面臨去庫(kù)進(jìn)度緩慢，再疊加下游持續(xù)倒逼壓價(jià)，基本無(wú)規(guī)模采購(gòu)硅料打算，主要以低價(jià)混包料或顆粒硅為主，綜上，月內(nèi)，硅料供給過(guò)?；?qū)⒓觿　?/p>

價(jià)格趨勢(shì)：本周各品類N型多晶硅價(jià)格持穩(wěn)，頭部廠商想趁勢(shì)報(bào)漲，但拉晶段接受程度低，控產(chǎn)政策即便落地實(shí)施亦需時(shí)日。月內(nèi)，供給冗余且?guī)齑娓咂蟮膲毫Υ_定性較高，故價(jià)格大概率承壓盤(pán)整。

硅片

本周硅片價(jià)格：N型M10硅片主流成交價(jià)格為0.88元/片；N型G12主流成交價(jià)格為1.20元/片;N型G12R硅片主流成交價(jià)格為1.00元/片。

供需動(dòng)態(tài)：月內(nèi)，硅片排產(chǎn)落于56-57GW區(qū)間，月度供需持平，但下游電池片持續(xù)跌價(jià)，電池片廠商采購(gòu)力度放緩，導(dǎo)致硅片庫(kù)存去化進(jìn)展放緩，183N整體處于有價(jià)無(wú)市階段，需求萎靡，導(dǎo)致庫(kù)存累積；210RN在廠商完成產(chǎn)線改造產(chǎn)出放量后，亦有冗余跡象，開(kāi)始補(bǔ)跌。

庫(kù)存動(dòng)態(tài)：截至本周，硅片庫(kù)存仍然保持在20億片以上，183N占50%以上，且210RN在供給放量后，亦有累庫(kù)跡象。

價(jià)格趨勢(shì)：周內(nèi)，210RN、210N價(jià)格下滑，頭部大廠183N仍挺價(jià)在0.88元/片附近銷售，中小廠急于甩庫(kù)，以0.85-0.83元/片價(jià)格區(qū)間拋售；210RN暫穩(wěn)于1.00元/片，但供給逐漸過(guò)剩后，價(jià)格仍有下修壓力。

電池片

本周電池片價(jià)格：M10單晶TOPCon電池主流成交價(jià)為0.225元/W，G12單晶TOPCon電池主流成交價(jià)為0.245元/W，G12R單晶TOPCon電池主流成交價(jià)為0.245元/W。

供需動(dòng)態(tài)：183N有價(jià)無(wú)市，需求快速萎縮，廠商仍在降價(jià)拋貨；而210RN技改產(chǎn)能持續(xù)釋放，增加供需平衡壓力，周內(nèi)開(kāi)始出現(xiàn)價(jià)格回調(diào)，月內(nèi)，電池片產(chǎn)出落于56-57GW區(qū)間，仍高于組件產(chǎn)出，庫(kù)存有上行壓力。庫(kù)存動(dòng)態(tài)：截至本周，專業(yè)化電池片企業(yè)庫(kù)存約10天左右，但月內(nèi)由于供過(guò)于求，庫(kù)存水位或再度爬升，庫(kù)存中183N占比提升。

價(jià)格趨勢(shì)：周內(nèi)，N型各規(guī)格全線下修，組件需求低迷，上游跌價(jià)，持續(xù)影響電池片價(jià)格；后市，電池片跌幅月內(nèi)或?qū)⑹照?/p>

組件

本周組件價(jià)格：182雙面雙玻TOPCon組件主流成交價(jià)為0.67元/W，210雙面雙玻HJT組件主流成交價(jià)為0.72元/W。

供需動(dòng)態(tài)：組件月產(chǎn)出落于52-53GW區(qū)間，環(huán)比增長(zhǎng)約6%；訂單分化依舊明顯，頭部大廠接單相對(duì)較優(yōu)貢獻(xiàn)大部分增量，二三線廠商訂單能見(jiàn)度較差，導(dǎo)致其只能繼續(xù)降價(jià)接單。

國(guó)內(nèi)需求預(yù)估主要由集中式支撐，但尚未進(jìn)入拉貨期，且終端對(duì)持續(xù)下滑的組件價(jià)格抱有疑慮，觀望態(tài)度下，倒逼組件側(cè)進(jìn)一步拋貨去庫(kù)。

價(jià)格趨勢(shì)：部分頭部廠商下調(diào)報(bào)價(jià)約0.01-0.03元/W，交易區(qū)間進(jìn)入0.62-0.67元/W；二三線廠商則通過(guò)降價(jià)吸引訂單，幅度可達(dá)0.03-0.04元/W，但仍效果有限。

海外需求：歐陸，6月歐陸組件價(jià)格下修，批量低價(jià)組件涌入，影響整體報(bào)價(jià)中樞，且臨近夏季假期，整體需求逐步回落；印度，DCR組件價(jià)格微增，主要受政府項(xiàng)目推動(dòng)，及部分輔材受反傾銷關(guān)稅影響，導(dǎo)致本土組件制造成本上行，但進(jìn)口組件因供給冗余略微價(jià)格下降；美國(guó)：FOB產(chǎn)品報(bào)價(jià)微增，已過(guò)會(huì)版本刪除FEOC參與項(xiàng)目的新增消費(fèi)稅款，帶來(lái)短期的緩解，關(guān)于ITC/PTC，在27年底投運(yùn)的項(xiàng)目仍可獲得抵免資格，但尚待眾議院審議。

本文由TrendForce集邦咨詢?cè)瓌?chuàng)，如需轉(zhuǎn)載或引用數(shù)據(jù)，請(qǐng)標(biāo)明出處。（分析師：陳天朗）