作為首例民企主導“分拆+借殼”的交易，康輝新材分拆借殼方案廣受關注。

今年7月4日，恒力石化曾發(fā)布公告稱，公司擬分拆所屬子公司康輝新材重組上市。本次分拆完成后，康輝新材將成為大連熱電的子公司，大連熱電將會成為康輝新材控股股東，恒力石化將成為康輝新材的間接控股股東。

時隔兩個月，上述重組方案迎來新進展。

據(jù)大連熱電9月11日晚間披露的《交易草案》）顯示，其擬以6.52億元的價格向潔凈能源集團出售全部資產(chǎn)及負債，同時以101.53億元的交易作價，通過向恒力石化、恒力化纖發(fā)行股份的方式購買康輝新材100%股權，并募集配套資金。

重組全面完成后，大連熱電將戰(zhàn)略性退出目前所從事的熱電行業(yè)，康輝新材將成為大連熱電的全資子公司，并實現(xiàn)借殼上市。

康輝新材將實現(xiàn)借殼上市

資料顯示，恒力石化是國內(nèi)首家迅速推進聚酯新材料全產(chǎn)業(yè)鏈戰(zhàn)略的領軍企業(yè)。自2016年上市后，六年內(nèi)營收從200億增長到2000億，凈利潤從10億漲至150億。

但從2022年開始，原油和天然氣等成本上漲，同時下游行業(yè)如房地產(chǎn)和紡織增長減緩，給恒力石化帶來了壓力。為了降低周期波動的風險，恒力石化開始進軍新材料領域，如鋰電隔膜和太陽能背板基膜，尋找新的增長機會。

其中，康輝新材是恒力集團進入新材料領域的關鍵部分，主要研發(fā)、生產(chǎn)和銷售功能性膜材料等新材料。其業(yè)績也顯示出強勁增長勢頭，從2020年到2022年營業(yè)收入的年復合增速為33.2%。

目前，康輝新材已掌握了復合集流體基膜母料研發(fā)及生產(chǎn)能力，成功開發(fā)出強度達310Mpa、收縮率低于2.5%、厚度均勻和平整度好的復合集流體基膜。目前康輝新材復合集流體基膜產(chǎn)品試樣及客戶驗證正在持續(xù)推進中。

此外，在鋰電池隔膜領域，康輝新材擁有濕法基膜、干法基膜、涂布隔膜研發(fā)及生產(chǎn)能力；具備濕法隔膜5-12微米生產(chǎn)能力、干法隔膜12-20微米生產(chǎn)能力，涂布產(chǎn)品覆蓋水系凝膠與陶瓷系列產(chǎn)品，可為動力電池、儲能電池和3C電池客戶提供多樣選擇。

產(chǎn)能方面，康輝新材規(guī)劃建設濕法鋰電池隔膜產(chǎn)能合計16.4億平方米，干法鋰電池隔膜產(chǎn)能合計3億平方米，同時規(guī)劃下游涂布產(chǎn)能7.5億平方米，首條生產(chǎn)線已于2023年6月產(chǎn)出合格品。

草案透露，康輝新材始終堅持科技創(chuàng)新，形成自主研發(fā)、博士工作站、科研機構、技術聯(lián)盟、產(chǎn)學研合作五位一體的技術創(chuàng)新體系。展望未來，康輝新材正快速向全球產(chǎn)能規(guī)模最大和工藝技術領先的功能性膜材料、高性能工程塑料與生物可降解材料的研制企業(yè)不斷邁進。

盡管康輝新材在鋰電池隔膜行業(yè)市場中表現(xiàn)出色，但由于市場正處于高速擴張期，仍然需要更多的資金支持。因此，鑒于恒力石化旗下有四大子公司，為了更準確地滿足資金需求，康輝新材的獨立上市變得必要。

恒力石化表示，本次分拆上市后，康輝新材將實現(xiàn)與資本市場的直接對接，發(fā)揮資本市場直接融資的功能和優(yōu)勢，拓寬融資渠道、提高融資靈活性、提升融資效率，從而有效降低資金成本，并為康輝新材增強市場競爭力提供充足的資金保障。同時，未來康輝新材可借助資本市場平臺進行資本運作，進一步提高研發(fā)水平、生產(chǎn)規(guī)模、豐富產(chǎn)品線，實現(xiàn)跨越式發(fā)展。

值得一提的是，大連熱電本次發(fā)行股份募集配套資金不超過30億元，將用于康輝新材子公司康輝南通新材料科技有限公司“年產(chǎn)60萬噸功能性聚酯薄膜、功能性薄膜項目”。

來源：集邦鋰電整理