印度工商外貿(mào)總局（Directorate General of Trade Remedies，DGTR）公布了貿(mào)易保護(hù)措施（safeguard）的調(diào)查報(bào)告，建議針對(duì)海外進(jìn)口的太陽(yáng)能電池與組件課征最高25%的關(guān)稅。整體來看，此案短期內(nèi)主要會(huì)對(duì)市場(chǎng)報(bào)價(jià)造成波動(dòng)，但對(duì)市況的具體影響有限，還需看歐洲市場(chǎng)的變化而定。

Safeguard 概況

印度在2018年2月提出保護(hù)關(guān)稅，經(jīng)半年調(diào)查后，DGTR在7月16日發(fā)表調(diào)查報(bào)告，建請(qǐng)?jiān)?年期間內(nèi)課征15~25%的保護(hù)性關(guān)稅。

印度保護(hù)性關(guān)稅建議

在清單Notification No.19/2016-Custom (NT) 中的發(fā)展中國(guó)家原則上可豁免于此保護(hù)性關(guān)稅之外，包括：越南、泰國(guó)、菲律賓、墨西哥、土耳其等。但中國(guó)與馬來西亞因?qū)τ《瘸隹诒壤?，因此被排除于豁免清單之外。換句話說，中國(guó)、馬來西亞雖列在Notification No.19/2016-Custom (NT) 清單之中，仍受到保護(hù)性關(guān)稅限制。

DGTR所提出的報(bào)告僅為調(diào)查結(jié)果與建議，此關(guān)稅是否實(shí)施、實(shí)際關(guān)稅稅率等，仍須等待印度政府決議公告。

市場(chǎng)影響分析

印度2017年的太陽(yáng)能并網(wǎng)量為8.04GW，1Q18為4.6GW，F(xiàn)Y 2017的并網(wǎng)量達(dá)到9.4GW。2Q18并網(wǎng)量降至1.37GW，上半年并網(wǎng)量為5.97GW，高于1H17的4.1GW。根據(jù)集邦咨詢旗下新能源研究中心集邦新能源網(wǎng)EnergyTrend的金級(jí)數(shù)據(jù)庫(kù)，印度、馬來西亞、泰國(guó)、土耳其、越南等五國(guó)的組件產(chǎn)能分布如下表所示：
由本表可見印度本地產(chǎn)能無法支撐本土需求，組件與電池仍大量仰賴進(jìn)口，其中又對(duì)中國(guó)的依賴度最高。由集邦新能源網(wǎng)EnergyTrend的海關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來看，印度2017年的需求有超過8成是由中國(guó)進(jìn)口的電池與組件供應(yīng)的。

印度在2018年2月提出200天、70%的保護(hù)關(guān)稅，一定程度影響到市場(chǎng)氣氛。2018年前5個(gè)月，中國(guó)對(duì)印度的出口量較2017年同期下降19.6%。因1H18的并網(wǎng)量較1H17高出45%，可判斷中國(guó)產(chǎn)品在印度的市占率有所降低，但中國(guó)產(chǎn)品仍是市場(chǎng)大宗。
DGTR提出的2年15-25%保護(hù)性關(guān)稅，主要目的是為國(guó)內(nèi)產(chǎn)能創(chuàng)造發(fā)展空間，但集邦新能源網(wǎng)EnergyTrend認(rèn)為這樣的門檻并不高，對(duì)于國(guó)內(nèi)產(chǎn)能保護(hù)作用有限。然而另一方面，此門檻也會(huì)使國(guó)內(nèi)業(yè)者采購(gòu)海外組件的成本增加，當(dāng)印度國(guó)內(nèi)有電站開發(fā)需求時(shí)，此門檻對(duì)開發(fā)商會(huì)帶來負(fù)面影響，呈現(xiàn)兩面不討好的狀態(tài)。

綜合相關(guān)信息，集邦新能源網(wǎng)EnergyTrend判斷印度保護(hù)性關(guān)稅的影響如下：

1. 印度下半年需求預(yù)計(jì)會(huì)在2~3GW左右，全年需求約8~9GW，與去年相當(dāng)，且較上半年明顯疲軟。

2. 越南和泰國(guó)（產(chǎn)能共約9GW）對(duì)印度出貨的空間最大。相對(duì)的，來自中國(guó)與馬來西亞的產(chǎn)品可能會(huì)在海關(guān)被收取保證金。保證金支出承擔(dān)能力較高，且在印度有穩(wěn)定訂單渠道的業(yè)者會(huì)有較高的出貨意愿。整體來說，因政策不確定性高，加上市場(chǎng)端目前看不到大規(guī)模需求涌現(xiàn)，因此不太可能出現(xiàn)搶貨潮。

3. 印度市場(chǎng)目前多晶組件價(jià)格大約在 US$0.25-0.27/W ，而海外其他市場(chǎng)的多晶組件價(jià)格可維持在 US$0.27/W 以上，因此中國(guó)的多晶大廠會(huì)優(yōu)先選擇出貨到印度以外的市場(chǎng)。印度市場(chǎng)對(duì)于中國(guó)的二、三線小廠而言原是艱困市況下的出?？冢Ｗo(hù)性關(guān)稅可能使這些產(chǎn)品無處可去，進(jìn)一步造成價(jià)格波動(dòng)。

4. 此關(guān)稅是否實(shí)施、稅率細(xì)節(jié)、啟動(dòng)時(shí)間、是否追溯等訊息仍有不確定性，因此對(duì)市場(chǎng)主要的影響是短期內(nèi)會(huì)出現(xiàn)報(bào)價(jià)波動(dòng)，實(shí)際供需氣氛預(yù)計(jì)會(huì)與上半年類似。

后續(xù)須關(guān)注的市場(chǎng)變化要素是歐洲MIP是否如期在9月3日到期結(jié)束。歐洲今年進(jìn)入復(fù)蘇階段，全境需求預(yù)計(jì)會(huì)較2017年成長(zhǎng)35~40%。

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